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A股、美股、港股有啥不同 你懂吗?

2017-04-07

很多人都知道A股、美股、港股,但是对它们的认识基本都很有限,还停留在发行国家不同的认知上。今天我就给大家从几个不同的角度论述一下,A股、美股、港股到底有什么不同。

定义层面的不同

A股指的是人民币普通股,其发行者是中国境内公司发行,认购及交易者是境内机构、组织或个人。

港股指在香港联合交易所上市的股票。相比起来,港股市场比A股要更加成熟理智一点,若是我国的股票同时在国内及香港上市,形成“A+H”模式,则能够依照其在香港股市的情况对A股的走势进行预测。

美股,即美国股市。美股对比A股*显著的时间差异在于美股中午不休市。

交易市场规模的不同

根据上交所及深交所相关数据,截止到2016年12月09日,A股市场的A股公司总数正式突破3000家,随后IPO持续扩容,截至29日收盘达3047家,总市值超过50万亿元,全球排名第二位。

根据港交所数据,截止2016年10月26日,港交所一共存在1926 家上市公司,总市值约为25万亿港元。

根据Investing网站的数据,截止2016年10月25号,美股共有上市公司3373家,总市值约25。9万亿美元。

股票倾向的不同

从整体而言,A股偏爱小盘股,主要是因为它们的流动性比较强,灵活性大。港股喜欢龙头企业,而美股介于A股和港股之间,更接近港股。

为何会出现这类情况呢?这是因为欧美机构投资者占港股投资者的比重较大,他们为了满足极为庞大的公募基金和保险资金的资产配置需求,会制定比较严苛的内部规定,基于此,大盘股因为拥有财务状况及企业治理更为公开透明的大盘股,再加上机构投资者具有比较大的影响力,很大程度上影响了市场对龙头股的偏好。

牛熊市周期的不同

从1990年出现开始,A股一共度过了26年的时间,一共经历了8轮牛熊交替,其中牛市熊市的平均持续时间分别是12个月和25.5个月,也就是说,A股总体呈现出熊市周期长,牛市周期短的特点。

而在港股公布恒生指数的47年时间里,一共经历了7轮牛熊交替,其中牛熊市平均时间分别是48.8个月和31.7个月;也就是说,港股总体呈现出牛市时间长,熊市时间相对较短的特点。

以1929年经济大萧条为起点进行计算,在87年的时间里,美股一共经历了25个牛熊。牛市和熊市的平均长度分别是32个月和10个月。进行平均之后可以发现,牛市能够翻1倍, 熊市只跌3成,也就是说美股总体呈现出牛市时间长,熊市时间很短的特征。

按照上述统计,为什么还要买A股,不去买美股和港股?毕竟美股和港股的的牛市时间更长。

交易时间的不同

就交易时间而言,A股的交易日的集合竞价时间和连续竞价时间分别是9:15-9:25和9:30-11:30,在下午的时候,上交所和深交所存在一定的不同,前者和后者的连续竞价时间分别是13:00-15:00和13:00-14:57,深交所**还会保留3分钟作为集合竞价时间。

港股的集合竞价时间是9:00-9:30,连续竞价时间是9:30-12:00、13:00-16:00,而16:00-16:10也属于集合竞价时间。当然这是一种经过内地化的称呼。

美股交易主要是根据夏、冬令时划分的,夏令时的交易时间是北京时间晚21:30——次日凌晨4:00,冬令时向后推迟一个小时。

交易制度的不同

就交易时间限制而言,A股交易主要是采用T+1的形式,也就是说,你要是今天买进一只股票,必须等到第二个交易日才可以继续交易。而港股和美股交易实行T+0,也就是说你买一只股票,可是在同一个交易日随意买卖。

就结算制度而言,A股实行T+1,,港股实行T+2,美股实行T+3,也就是说,在清算交割以前,港股和美股能够更充分利用资金和股票进行反复交易。

就涨跌停限制而言,A股**和**的涨跌限制为10%,可是港股和美股是没有该制度限制的。不过在8月22日,港股推行“冷静制度”,也就是对于恒指和恒生国企指数的成分股,若股价波动幅度大于10%,则会保留5分钟的冷静期,在这五分钟内,必须按指定价格范畴进行交易。实际上就这一制度而言,A股这样做可以在一定程度上限制过大的市场波动风险。

当然,A股、美股、港股在其他方面也存在一些差别,比如交易**额、汇率、新股认购、交易费用等都有一些差别,在这里限于篇幅的原因不再赘述,有兴趣的可以自行查找资料对比,也可以留言或交流。


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